2025-03-29 08:40:00
Le fournisseur d’équipements de réseau optique, Ciena (NYSE: CIEN), a traversé une période difficile en 2025, affichant une chute de 24 % de son prix d’action à ce jour. Cette baisse surprend certains investisseurs, étant donné que la performance financière de l’entreprise s’est améliorée dans les derniers trimestres.
La demande pour les équipements de réseau de Ciena a connu un essor grâce à une augmentation des besoins en vitesse de réseau, notamment dans les centres de données dédiés à l’intelligence artificielle (IA). Cependant, le marché des technologies fait face à un climat de négativité, exacerbé par une guerre commerciale en cours et des inquiétudes croissantes concernant la viabilité des vastes investissements en infrastructure AI. Ces circonstances semblent avoir incité certains investisseurs de Ciena à réaliser des bénéfices après les gains substantiels que l’action avait enregistrés en 2024.
Pourtant, cette chute de la valeur de l’action de Ciena constitue une occasion pour les investisseurs à long terme de saisir une valorisation intéressante, d’autant plus que ses résultats financiers commencent à rebondir grâce à l’essor de l’IA. Voici pourquoi acquérir des actions de Ciena pourrait représenter une décision judicieuse pour le long terme.
Une reprise visible chez Ciena
Pour l’exercice 2024 qui s’était terminé le 2 novembre, Ciena a signalé une baisse de 8,5 % de ses revenus et une chute de 28 % de son bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciations (EBITDA). Cependant, les résultats du premier trimestre de l’exercice 2025 (pour les trois mois se terminant le 1er février) annoncent un retournement prometteur.
Les revenus trimestriels de Ciena ont augmenté de 3,3 % par rapport à l’année précédente, avec une diminution de seulement 2,2 % de l’EBITDA ajusté. La direction de l’entreprise anticipe une amélioration continue, prévoyant un chiffre d’affaires de 1,09 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, représentant une hausse impressionnante de 20 % par rapport à l’an dernier.
Ciena prévoit également que sa marge brute ajustée atteindra le bas de la fourchette de 40 %, presque conforme à la lecture de 43,5 % de l’année précédente. Ainsi, l’amélioration de l’EBITDA ajusté semble très probable pour le trimestre en cours. La direction a souligné lors de l’appel aux résultats que l’entreprise avait enregistré de solides commandes en provenance de fournisseurs de services cloud, grâce à “l’expansion rapide et à la distribution d’infrastructures d’entraînement et d’inférence en IA”.
Actuellement, près d’un tiers des revenus de Ciena provient de ces fournisseurs de services cloud, et ce chiffre pourrait continuer d’augmenter avec les investissements accrus dans les infrastructures de centres de données dédiés à l’IA, nécessitant des réseaux à haute vitesse soutenus par les composants optiques que Ciena commercialise. Selon TrendForce, les expéditions de composants optiques, tels que les transceivers à haute vitesse, ont triplé l’année précédente et devraient encore augmenter de 56 % en 2025.
De plus, le marché des transceivers optiques devrait continuer à progresser à un bon rythme, affichant un taux de croissance annuel de plus de 17 % jusqu’en 2029, d’après TechNavio. Il ne serait donc pas surprenant de voir Ciena accélérer sa croissance dans les années à venir.
La direction prévoit une croissance des revenus de Ciena dans la fourchette haute de ses prévisions, soit entre 8 % et 11 % pour l’exercice 2025, représentant une amélioration significative par rapport à l’année précédente. Ciena suppose également que sa marge brute non-GAAP (principes comptables généralement acceptés) restera stable par rapport à l’année passée, ce qui pourrait aider l’entreprise à renouer avec la croissance des bénéfices en 2025. Pour contextualiser, les bénéfices de Ciena avaient reculé de 33 % en 2024, s’établissant à 1,82 dollar par action.
Deux raisons convaincantes d’acheter l’action
Les perspectives de performance financière de Ciena s’annoncent prometteuses pour l’exercice en cours, alors que les moteurs de croissance liés à l’IA commencent à porter leurs fruits. Cela explique pourquoi les analystes prévoient une progression nette des bénéfices de l’entreprise pour l’exercice 2025, après une année 2024 décevante.
Les prévisions des analystes pour les bénéfices de Ciena pour l’année en cours et les deux années suivantes témoignent d’une confiance grandissante dans ses perspectives de croissance. Si l’amélioration rapide des bénéfices n’était pas une raison suffisante pour envisager d’acheter des actions, la valorisation attrayante de la société pourrait également convaincre les investisseurs.
Actuellement, l’action Ciena est négociée à seulement 25 fois ses bénéfices futurs, bien en dessous du ratio moyen de 42 pour le secteur technologique américain. Investir dans Ciena à cette valorisation après sa récente chute semble être un choix judicieux, car l’accélération spectaculaire de la croissance des bénéfices devrait être récompensée par une valorisation plus élevée à l’avenir.
En outre, Ciena bénéficie d’un objectif de prix à 12 mois estimé à 87 $, selon 17 analystes suivant cette action liée à l’IA, ce qui laisse entrevoir un potentiel de gain de 37 % à partir des niveaux actuels. Les chances que Ciena atteigne cet objectif dans l’année à venir semblent réelles, et même progresser à long terme en fait un candidat idéal pour les investisseurs avisés qui cherchent à acheter après une baisse.
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