2025-03-17 22:00:00
Trois ans après le lancement de ChatGPT par OpenAI, l’engouement autour de l’IA générative commence à s’essouffler. Les investisseurs deviennent de plus en plus impatients face à un manque de valeur concrète dans le domaine des logiciels associés à l’intelligence artificielle. Des entreprises technologiques liées à l’IA, telles que Palantir Technologies et Tesla, peinent à justifier leurs valorisations optimistes. De plus, l’excitation politique qui avait propulsé leurs actions suite à la victoire électorale de Trump s’est aussi largement atténuée. Examinons les raisons pour lesquelles ces actions ne valent pas la peine d’être achetées, même après une baisse.
Profil de Palantir Technologies
La thèse autour de Palantir perd de sa force, les actions ayant chuté de 36% par rapport à leur plus haut historique de 125 $ atteint en février. Cette entreprise a connu un essor considérable après avoir intégré des modèles linguistiques avancés dans ses plateformes d’analyse de données. Cependant, l’engouement initial s’est transformé en déception. Malgré l’appui public de Peter Thiel, co-fondateur de Palantir, à Trump et à son vice-président, JD Vance, les bénéfices tangibles pour Palantir restent flous. En fait, certaines des nouvelles orientations de l’administration, comme une réduction de 8% du budget du Pentagone chaque année, pourraient réduire le marché pour les services de l’entreprise, qui dépendait à hauteur de 42% du secteur public en 2024.
Le tournant de Palantir vers l’IA ne s’avère pas aussi révolutionnaire que le marché l’espérait. Alors que les ventes avaient connu une augmentation de 47% en 2020, cette croissance a chuté à 29% en 2024. Bien que cela reste un taux de croissance acceptable, il ne justifie pas le multiple de cours sur bénéfices (P/E) de 419. De plus, la rentabilité de la société est mise à mal par des dépenses importantes liées aux compensations en actions, qui ont atteint 281,8 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 74% de l’EBITDA ajusté.
Situation de Tesla
À l’instar de Palantir, le cours de l’action de Tesla a connu une forte hausse grâce à l’IA générative et à la victoire électorale de Trump. Toutefois, l’implication politique d’Elon Musk, le PDG de Tesla, pourrait nuire à son entreprise, un impact que les investisseurs semblent sous-estimer. Selon les analystes de JPMorgan, la réputation de Tesla a subi des dégâts sans précédent, ce qui se reflète dans les chiffres de vente, notamment en Europe, où les ventes ont chuté de 76% en février par rapport à l’année précédente, tombant à 1 429 véhicules.
Il convient de noter que les ventes en Europe ne représentent qu’une petite part de l’activité totale de Tesla. En revanche, Musk pourrait utiliser son influence politique pour réduire les tensions en Chine, son principal marché automobile, où les sentiments anti-américains pourraient impacter significativement les performances opérationnelles. En 2024,Tesla a écoulé plus de 657 000 unités en Chine, un chiffre crucial alors que la concurrence domestique se renforce.
Source de l’image : Getty Images.
Avec un multiple de P/E de 118, la valorisation de Tesla semble excessive compte tenu de la baisse de ses ventes, des problèmes de réputation et des défis sur ses marchés internationaux. Un virage vers l’IA et les voitures autonomes pourrait permettre à la société de se diversifier au-delà de l’industrie automobile. Cependant, tant que cela ne se concrétise pas, il est préférable que les investisseurs évitent le titre.
Comparaison des perspectives de reprise des actions
Palantir et Tesla partagent une surévaluation qui laisse présager un déclin continu. Néanmoins, Palantir semble en danger de chute plus sévère en raison de sa valorisation élevée. Alors que Tesla fait face à des défis immédiats, sa technologie de conduite autonome pourrait potentiellement ouvrir de nouvelles sources de revenus dans le logiciel et les services. Même s’il est conseillé de se tenir à l’écart des actions Tesla pour le moment, il serait judicieux de garder un œil sur l’entreprise afin de surveiller d’éventuels moteurs de croissance à long terme.
JPMorgan Chase est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Will Ebiefung n’a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande JPMorgan Chase, Palantir Technologies et Tesla. The Motley Fool a une politique de divulgation.
