2025-04-02 11:31:00
Depuis plus de trente ans, Wall Street a toujours su captiver l’attention des investisseurs avec sa succession de tendances et d’innovations. Ces deux dernières années, le phénomène qui a suscité le plus d’intérêt est sans conteste celui de l’intelligence artificielle (IA).
L’IA permet aux logiciels et aux systèmes de raisonner, d’agir et d’évoluer de manière autonome. Cette capacité d’autonomie confère à cette technologie une utilité variée dans de nombreuses industries à travers le monde. C’est exactement pourquoi les analystes de PwC prévoient un marché adressable de 15,7 billions de dollars pour l’IA d’ici la fin de la décennie.
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Bien que l’IA possède des applications étendues, l’expérience nous a appris qu’il n’est pas donné à toutes les actions d’un secteur d’être des gagnantes. En nous dirigeant vers avril, deux actions d’IA se distinguent et apparaissent comme de solide choix d’investissement, tandis qu’une autre action, autrefois prisée, est à déconseiller.
Action d’IA imparable n° 1 à acheter en avril : Alphabet
Le premier titre à fort potentiel dans le secteur de l’intelligence artificielle en ce début du deuxième trimestre 2025 est sans aucun doute Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG). Malgré des craintes entourant la croissance économique américaine et les éventuelles restrictions imposées par l’administration de Donald Trump sur les grandes entreprises technologiques, la position concurrentielle d’Alphabet et sa valorisation sont extrêmement attrayantes.
Avant d’aborder les liens d’Alphabet avec l’IA, il est important de souligner son statut d’ogre de la publicité. Google a détenu entre 89 % et 93 % de part de marché dans les recherches sur Internet à l’échelle mondiale, une dominance qui perdure depuis plus de dix ans. Cette quasi-monopole pousse les entreprises à investir massivement pour toucher les utilisateurs.
De plus, Alphabet va tirer parti de la non-linéarité des cycles économiques. En effet, les récessions ont tendance à être de courte durée — la durée moyenne depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale est d’environ dix mois — tandis que les expansions économiques peuvent se prolonger pendant des années. Les modèles opérationnels basés sur la publicité prospèrent dans ce contexte.
Pendant ce temps, Alphabet mise sur l’intégration des solutions d’IA générative dans Google Cloud, qui se positionne comme le troisième fournisseur mondial d’infrastructure cloud par dépenses. En 2023, Google Cloud a commencé à être régulièrement rentable, et l’intégration de solutions d’IA devrait encore accroître le flux de trésorerie provenant de ce segment à marge élevée.
En outre, la société a terminé l’année 2024 avec une trésorerie d’environ 95,7 milliards de dollars, composée de liquidités et de titres négociables. Ce flux de trésorerie, associé à ses liquidités disponibles, lui permet de réinvestir massivement dans des initiatives à forte croissance, de racheter des actions et d’effectuer des acquisitions occasionnelles.
Les actions d’Alphabet se négocient actuellement à un multiple de 15 fois les bénéfices prévisionnels, soit une remise de 33 % par rapport à la moyenne des cinq dernières années.
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Action d’IA imparable n° 2 à acheter en avril : Meta Platforms
Une autre action d’intelligence artificielle à ne pas manquer est Meta Platforms (NASDAQ: META), le titan des réseaux sociaux.
Il est important de rappeler que le moteur fondamental de Meta est semblable à celui d’Alphabet : la publicité. En décembre, ses applications ont attiré en moyenne 3,35 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens, englobant des plateformes majeures comme Facebook, WhatsApp, Instagram et d’autres. Cette accessibilité inégalée permet à Meta d’imposer des tarifs publicitaires élevés.
Parallèlement, Meta Platforms est également sensible aux fluctuations de l’économie américaine et mondiale. L’année dernière, près de 98 % de ses ventes nettes de 164,5 milliards de dollars provenaient de la publicité, ce qui signifie que les expansions économiques favorisent des dépenses publicitaires croissantes.
L’intégration de l’IA pourrait transformer les revenus de Meta, lui permettant d’offrir des solutions de marketing génératif qui personnalisent les messages pour chaque utilisateur sur ses plateformes. Meta a déjà commencé à intégrer l’IA dans ses outils marketing, constatant des améliorations significatives de ses performances opérationnelles grâce à cette initiative.
De plus, l’IA jouera un rôle essentiel dans l’évolution continue du métavers, un univers virtuel 3D permettant une interaction entre utilisateurs et environnement. Le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a un parcours impressionnant dans le développement de nouvelles plateformes, choisissant souvent de monétiser ces technologies uniquement lorsque les conditions sont optimales. Lorsque le métavers sera prêt à être commercialisé, Meta devrait être l’un des acteurs clés.
Enfin, les actions de Meta sont relativement abordables. Son ratio prix-bénéfice prévisionnel (P/E) s’établit à 20, soit 6 % en dessous de sa moyenne des cinq dernières années, une aubaine compte tenu des perspectives de croissance des bénéfices qui pourraient se rétablir dans la seconde moitié de cette décennie.
Action d’IA à éviter en avril : Nvidia
Malheureusement, toutes les actions du secteur de l’intelligence artificielle ne valent pas l’investissement à ce stade du cycle de développement. L’action de Nvidia (NASDAQ: NVDA), qui a connu une ascension presque vertigineuse en début d’année 2023, est celle que les investisseurs devraient éviter.
Nvidia a réalisé de grandes accomplissements, comme en témoigne son statut temporaire de plus grande entreprise cotée en bourse au monde. Ses unités de traitement graphique Hopper (H100) et Blackwell sont devenues le choix privilégié dans les centres de données dédiés à l’IA, lui offrant presque un monopole sur le marché des GPU pour l’IA.
La pénurie de GPU pour l’IA a également joué en faveur de Nvidia, qui a pu imposer des prix s’élevant de plus de 100 % par rapport à ses concurrents, tels qu’Advanced Micro Devices.
Cependant, des signes indiquent que cette période dorée pourrait toucher à sa fin pour Nvidia. La concurrence est en forte hausse, avec des sociétés comme AMD et d’autres concurrents directs qui augmentent leur production de GPU pour l’IA et lancent de nouvelles générations de puces. De plus, certains des principaux clients de Nvidia développent désormais leurs propres GPU pour l’IA, bien que moins performants, ces derniers sont souvent moins chers et plus disponibles que les modèles Hopper ou Blackwell.
Aucune innovation majeure n’a survécu à la bulle initiale qu’implique l’apparition de nouvelles technologies. Les investisseurs tendent systématiquement à surestimer l’adoption précoce des nouvelles technologies, et ces attentes souvent démesurées finissent par ne pas se réaliser.
Étant donné que la plupart des entreprises ne sont pas prêtes à optimiser leurs solutions d’IA, il semblerait que l’intelligence artificielle soit la prochaine bulle dans la lignée des précédentes. Si un éclatement devait se produire, Nvidia serait sans doute l’entreprise la plus touchée, tirant plus de 88 % de ses revenus nets du segment des centres de données au cours de l’exercice fiscal 2025.
Enfin, la valorisation de Nvidia pose question. L’an dernier, son ratio prix/ventes a atteint un sommet de 42, une valorisation courante parmi les entreprises leaders avant des événements d’éclatement de bulle. Même avec une baisse à un ratio de 21, celui-ci reste environ le double de celui de ses pairs, souvent appelés les “Sept Magnifiques”.
Avant de considérer un investissement de 1 000 dollars dans Alphabet, il convient de prendre en compte les recommandations de l’équipe d’analyse de Motley Fool Stock Advisor, qui a récemment identifié les 10 meilleures actions à investir en ce moment… et Alphabet n’en fait pas partie. Les titres sélectionnés pourraient générer des rendements exceptionnels dans les années à venir.
Un investissement de 1 000 dollars dans Nvidia, recommandé le 15 avril 2005, aurait généré une valeur de 664 271 dollars* aujourd’hui.
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*Retours de Stock Advisor en date du 1er avril 2025
Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, siège au conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement commercial et porte-parole de Facebook et sœur de Mark Zuckerberg, PDG de Meta Platforms, est également membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Sean Williams possède des actions dans Alphabet et Meta Platforms. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Advanced Micro Devices, Alphabet, Meta Platforms et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
