2025-04-02 13:30:00
Les conditions du marché semblent plus difficiles que jamais. Avec des tensions internationales qui atteignent des niveaux critiques, des réseaux commerciaux sous une pression intense, et l’inflation qui pèse sur le pouvoir d’achat des consommateurs, les investisseurs doivent naviguer dans un paysage particulièrement complexe.
Cependant, au milieu de cette volatilité, se cachent des opportunités. Après un premier trimestre particulièrement difficile qui a effacé une grande partie des gains impressionnants de la fin 2024, nous observons une situation qui n’était pas vue depuis la fin 2022 : d’importantes valorisations dans plusieurs entreprises de renommée mondiale. À mesure que les marchés poursuivent leur tendance à la baisse au début de 2025, de nombreuses entreprises de premier plan se négocient désormais à des prix significativement inférieurs à leur potentiel à long terme.
Source de l’image : Getty Images.
Profiter de cette situation m’incite à investir dans deux géants technologiques qui sont sous-évalués. Voici mes raisons.
Nvidia : Un acteur clé de l’IA à un prix d’aubaine
Nvidia (NVDA) est reconnu comme le leader mondial dans la conception de puces informatiques spécialisées qui alimentent tout, des graphiques de jeux vidéo aux systèmes d’intelligence artificielle les plus avancés. Initialement connu pour ses unités de traitement graphique (GPU), l’entreprise a évolué pour devenir le fournisseur matériel incontournable de la révolution de l’IA.
Au début de 2025, les actions de Nvidia ont subi un retrait substantiel, se maintenant maintenant à 27 % en dessous de leur plus haut de 52 semaines. Cette baisse a ramené l’évaluation du fabricant de puces à seulement 24 fois ses bénéfices futurs, soit la moitié de son niveau de fin 2024. Pour une entreprise qui est en train de renforcer son avantage déjà dominant dans l’infrastructure de l’IA, cette situation offre, à mon avis, un point d’entrée attractif.
Lien vers le graphique PE NVDA (futur)
La récente conférence sur la technologie des graphiques (GTC) a renforcé ma conviction concernant la trajectoire à long terme de Nvidia. En dépit de la concurrence croissante, la société continue de positionner son avance technologique avec une feuille de route des GPU impressionnante qui s’étend jusqu’en 2027. Le PDG Jensen Huang a même confirmé que “la grande majorité” des inférences en IA reposent encore aujourd’hui sur le matériel de Nvidia.
Bien que d’autres géants du secteur développent indéniablement des alternatives internes, l’écosystème logiciel propriétaire CUDA de Nvidia impose des coûts de changement considérables qui protègent sa position sur le marché. Cette combinaison de matériel de pointe et de cette barrière logicielle a établi Nvidia comme le fournisseur d’infrastructure essentiel pour le développement de l’IA, exactement à un moment où les investissements dans l’IA accélèrent à travers les industries.
Alphabet : Le moteur de l’économie numérique
La révolution numérique trouve un pilier évident en Alphabet (GOOG, GOOGL). Grâce à son moteur de recherche Google, à sa plateforme de vidéos YouTube, et à son infrastructure cloud en pleine expansion, ce géant de la technologie façonne continuellement la manière dont l’information circule dans l’économie mondiale.
Malgré tout, même ce titan n’a pas été épargné par les turbulences du marché. Le cours de l’action d’Alphabet a chuté de 28 % par rapport à son plus haut de 52 semaines depuis le début de 2025. Je considère cette baisse marquée comme une occasion rare d’acheter des actions de cette entreprise de haute qualité, les titres étant actuellement évalués à seulement 17,8 fois les bénéfices futurs, ce qui est significativement inférieur au multiple de 20 fois de l’indice S&P 500.
Lien vers le graphique PE GOOG (futur)
Ce qui rend cette valorisation particulièrement intéressante, c’est la position d’Alphabet dans plusieurs secteurs à forte croissance. L’entreprise utilise son leadership en matière de recherche pour dynamiser son activité publicitaire, tout en élargissant sa présence dans le cloud. En outre, sa plateforme Google Cloud continue de gagner du terrain face à de plus gros concurrents comme Amazon et Microsoft.
Un autre catalyseur important est l’acquisition proposée de la société de sécurité cloud Wiz pour environ 32 milliards de dollars, qui pourrait renforcer ses offres de sécurité dans le cloud. Bien que la surveillance réglementaire reste une préoccupation, une telle acquisition stratégique viendrait renforcer la position compétitive d’Alphabet sur le marché en pleine expansion des clouds d’entreprise.
Les principaux risques à noter ? Les critiques s’inquiètent des pressions antitrust sur l’activité de recherche centrale de Google. Cependant, la plupart des analystes estiment que, quelles que soient les conséquences réglementaires, cela laissera Alphabet avec une influence considérable sur le marché de la publicité numérique. En même temps, l’entreprise investit massivement dans l’IA pour protéger son avantage en matière de recherche et créer de nouvelles sources de revenus, en particulier dans le domaine de la robotique avancée.
Avec son modèle commercial diversifié, sa forte génération de liquidités, et ses investissements stratégiques dans le cloud et l’IA, Alphabet représente un atout technologique fondamental à une valorisation attrayante. Dans ce contexte de faiblesse du marché, il est donc judicieux d’envisager d’établir une position significative dans ce leader technologique durable.
