2025-03-12 07:00:00
Au fil de la dernière décennie, le marché de l’intelligence artificielle (IA) a connu une croissance fulgurante, principalement grâce à l’essor de puces toujours plus puissantes et d’algorithmes sans cesse perfectionnés. Des plateformes d’IA génératives telles qu’OpenAI avec ChatGPT ont également permis de populariser l’usage de l’IA auprès du grand public.
Cette remarquable dynamique n’est pas près de s’arrêter. D’après les prévisions de Grand View Research, le marché mondial de l’IA pourrait enregistrer un taux de croissance annuel composé de 36,6 % entre 2024 et 2030, à mesure que de nombreuses industries adoptent des technologies basées sur l’IA pour optimiser leurs opérations.
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Dans un secteur aussi diversifié que celui de l’IA, il devient souvent difficile de discerner les entreprises qui se démarqueront des autres. Voici trois actions de référence, des valeurs sûres, qui devraient tirer parti de l’expansion continue du marché de l’IA au cours de la prochaine décennie : Nvidia, Broadcom, et Taiwan Semiconductor Manufacturing.
1. Nvidia : Le leader des GPU
Nvidia s’est imposée comme le plus grand fabricant mondial de processeurs graphiques dédiés (GPU). Autrefois principalement utilisés pour le jeu vidéo et la visualisation professionnelle, ces puces sont désormais essentielles dans les centres de données pour traiter des tâches complexes liées à l’apprentissage automatique et à l’IA. Des entreprises de renom, telles qu’OpenAI et Microsoft, s’appuient sur les puces Nvidia.
Contrairement aux unités centrales de traitement (CPU), qui traitent les données de manière séquentielle, les GPU sont capables de traiter simultanément un large éventail de données. Cette efficacité en fait des outils incontournables pour l’essor de l’IA, et le statut de pionnier de Nvidia dans ce domaine lui confère un avantage considérable sur ses concurrents.
Pour l’exercice fiscal 2025, qui a pris fin en janvier dernier, les ventes de puces pour centres de données de Nvidia ont explosé de 142 %, représentant 88 % de son chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires global a grimpé de 114 %, tandis que son bénéfice net ajusté par action a bondi de 130 %. Les analystes prévoient que pour l’exercice fiscal 2026, le chiffre d’affaires et le bénéfice net ajusté par action continueront d’afficher une croissance remarquable de 56 % et 50 %, respectivement.
Bien que le cours de l’action Nvidia ait déjà connu une hausse spectaculaire de près de 1 600 % au cours des cinq dernières années, elle reste raisonnable à 26 fois les bénéfices prévus. Même si sa croissance pourrait se modérer au fil du temps, l’expansion du marché de l’IA devrait continuer à soutenir l’ascension de son action.
2. Broadcom : Un acteur diversifié
Originellement connu sous le nom d’Avago, Broadcom est devenu un acteur majeur dans la fabrication de semi-conducteurs et de logiciels. Cette société se positionne parmi les plus grands producteurs mondiaux de puces pour mobile, centres de données, réseaux, sans fil, stockage et industrie. Son entrée dans le secteur des logiciels s’est consolidée par l’acquisition de CA Technologies, ainsi que de l’unité de sécurité d’entreprise de Symantec, et de VMware.
Bien que moins dépendante du marché de l’IA que Nvidia, Broadcom produit un large éventail de puces pour centres de données optimisées pour l’intelligence artificielle. Ses ventes de puces destinées à l’IA ont plus que triplé au cours de l’exercice fiscal 2024, représentant 24 % de son chiffre d’affaires total. Le chiffre d’affaires global, propulsé par l’acquisition de VMware, ainsi que les bénéfices nets ajustés ont augmenté respectivement de 44 % et 15 % sur l’année.
Pour l’exercice fiscal 2025, les prévisions des analystes indiquent une hausse de 21 % du chiffre d’affaires et de 36 % des bénéfices ajustés, soutenue par la consolidation de l’acquisition de VMware. Lors de sa dernière conférence téléphonique, le PDG Hock Tan a mis en avant l’énorme potentiel du marché de l’IA, qualifiant de “massive” l’opportunité d’accroître leurs ventes de semi-conducteurs destinées à l’IA.
Après une montée de plus de 620 % de son action en cinq ans, Broadcom demeure attrayante avec une valorisation raisonnable de 31 fois les bénéfices futurs. L’entreprise apparaît comme un choix équilibré pour ceux qui souhaitent s’investir durablement dans les marchés en pleine croissance de l’IA et du cloud.
3. Taiwan Semiconductor Manufacturing : L’indispensable des semi-conducteurs
En dernier lieu, il est essentiel de mentionner Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), le plus grand et le plus avancé des fabricants de puces sous contrat au monde. Les entreprises comme Nvidia et d’autres fabricants de semi-conducteurs sans usine dépendent entièrement de TSMC pour la production de leurs puces de pointe. TSMC fabrique des puces aux dimensions réduites, très denses et économes en énergie, contrôlant près des deux tiers du marché mondial des fonderies, selon TrendForce.
En 2024, TSMC a réalisé 51 % de son chiffre d’affaires dans le secteur de l’informatique haute performance, qui incluait des entreprises comme Nvidia et d’autres fabricants de puces haut de gamme. De plus, 35 % de ses revenus proviennent des smartphones, le reste étant Majoritairement issu de marchés plus réduits comme l’automobile, l’Internet des objets et l’électronique grand public.
Les chiffres de TSMC ont montré une croissance de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices nets de 30 % et 40 %, respectivement, en 2024. Cette croissance a été largement catalysée par la demande émanant des entreprises orientées vers l’IA. TSMC anticipe que ce marché demeurera dynamique, avec des prévisions d’augmentation de son chiffre d’affaires et de ses bénéfices nets de 28 % et 29 % pour 2025.
Malgré une hausse de plus de 220 % du cours de son action au cours des cinq dernières années, TSMC présente encore un rapport prix/bénéfice attrayant à seulement 20 fois les bénéfices futurs. Bien que des inquiétudes à court terme concernant les droits de douane et les tensions entre Taïwan et la Chine affectent temporairement ses valorisations, TSMC demeure un pilier essentiel du secteur de l’IA pour les années à venir.
