2025-04-04 12:15:00
Le Nasdaq Composite a atteint son sommet le 16 décembre 2024, mais jusqu’à présent, son parcours en 2025 s’avère être décevant. Ce déclin est principalement attribué à l’incertitude économique croissante aux États-Unis, en lien avec les nouvelles politiques de l’administration actuelle.
Actuellement, le Nasdaq Composite affiche une baisse de plus de 14% par rapport à son pic de décembre, ce qui le place en zone de correction. Une telle correction du marché boursier est définie comme une chute d’un indice majeur se situant entre 10% et 20%. Les perspectives sombres de récession aux États-Unis ainsi qu’un abaissement des prévisions de croissance économique pour l’année laissent penser que cette correction pourrait se prolonger.
Il n’est donc pas surprenant de voir des actions de premier plan dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) continuer à reculer après leurs dernières fluctuations. Dans un contexte d’incertitude économique, les investisseurs cherchent à réaliser des bénéfices, ce qui a engendré des baisses des actions des entreprises prospérant grâce à l’essor de l’IA ces dernières années.
Pourtant, le marché mondial de l’IA est projeté pour connaître une croissance impressionnante à long terme, stimulée par des gains de productivité dans différentes industries. Selon McKinsey, les logiciels et services liés à l’IA pourraient ajouter jusqu’à 23 billions de dollars annuellement à l’économie mondiale d’ici 2040. Dans ce contexte, il pourrait être intéressant de se pencher sur une action liée à l’IA qui pourrait devenir un gagnant à long terme et qui mérite d’être acquise durant cette phase de correction.
Une entreprise technologique prête à évoluer grâce à l’IA
Microsoft (MSFT -2.21%), le deuxième acteur mondial en termes de capitalisation boursière, a vu sa valeur chuter de 17% pendant cette correction du Nasdaq. Malgré cela, Microsoft représente une des meilleures opportunités pour profiter de l’essor du marché des logiciels d’IA, car l’entreprise dessert des marchés finaux larges qui pourraient catalyser une croissance significative à long terme.
Le moteur principal de cette croissance est la demande en forte augmentation pour des services d’IA dans le cloud. Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2025, qui se terminait le 31 décembre 2024, les revenus du segment Intelligent Cloud de Microsoft ont crû de 19% par rapport à l’année précédente, dépassant les 25 milliards de dollars. À noter que les revenus générés par les services d’IA basés sur le cloud ont enregistré une progression incroyable de 157% par rapport à l’année précédente.
Cependant, la croissance potentielle des revenus des services d’IA aurait pu être plus élevée, car Microsoft n’a pas été en mesure de satisfaire toute la demande en raison de contraintes de capacité. En revanche, l’entreprise procède à l’expansion de sa capacité de centres de données pour répondre aux signaux de demande à court et à long terme. Cette stratégie s’avère judicieuse, car de nombreux clients se tournent vers Microsoft pour déployer des services d’IA dans le cloud, consolidant ainsi un pipeline de revenus solide.
Sur sa plateforme cloud Azure, Microsoft propose une variété de modèles d’IA issus de partenaires comme OpenAI et DeepSeek, accessibles aux clients pour le développement d’applications et d’agents IA. L’entreprise fournit également des modèles spécifiques aux industries, en collaboration avec des géants comme Siemens, Rockwell Automation, Bayer, facilitant l’intégration de l’IA dans les opérations de ses clients.
Un pipeline de revenus solide pour une croissance des bénéfices accrue
La discussion ci-dessus met en lumière pourquoi les obligations de performance restante commerciale (RPO) de Microsoft ont connu une augmentation impressionnante de 36% d’une année sur l’autre, atteignant 298 milliards de dollars. La RPO représente la valeur totale des contrats d’une entreprise qui n’ont pas encore été exécutés. L’augmentation de cette mesure à un rythme trois fois supérieur à la croissance du chiffre d’affaires de Microsoft au dernier trimestre laisse entendre que l’entreprise obtient plus de contrats qu’elle ne peut en traiter actuellement.
Au fur et à mesure que Microsoft continue d’augmenter sa capacité, il devrait être en mesure d’assurer une croissance de ses revenus et de ses bénéfices à long terme. De plus, le marché des services cloud d’IA devrait connaître un taux de croissance annuel proche de 40% d’ici 2030, ce qui laisse présager une progression remarquablement forte pour Microsoft dans ce segment durant de nombreuses années.
Sans surprise, les analystes prévoient une augmentation de la croissance des bénéfices de Microsoft, anticipant un bond de 12% pour l’exercice en cours.
Les perspectives d’opportunité dans le marché de l’IA dans le cloud pourraient aider Microsoft à maintenir son élan de croissance des bénéfices sur une période prolongée. Même si l’entreprise parvient à réaliser un bénéfice de 17,65 dollars par action dans quelques exercices, son évaluation attractive pourrait aboutir à un potentiel de hausse robuste.
Actuellement, Microsoft est échangée à 25 fois les bénéfices prévisionnels, ce qui en fait une action d’IA intéressante à acheter à long terme pendant cette correction, étant donné qu’elle est moins coûteuse que le multiple de bénéfices de 29 de l’indice Nasdaq-100. Supposons que ce titre technologique se trade en adéquation avec le multiple de bénéfices de l’indice dans quelques exercices et atteigne l’estimation consensuelle de bénéfices mentionnée précédemment, son prix pourrait grimper à 512 dollars.
Cela se traduirait par des gains de 36% par rapport à l’actuel niveau. Cependant, il ne faut pas être surpris si l’action Microsoft enregistre des gains encore plus forts dans les mois à venir. L’entreprise semble capable de dépasser les attentes de bénéfices consensus, ce qui pourrait inciter le marché à lui accorder une valorisation premium, entraînant ainsi un potentiel de hausse exceptionnel à long terme.
Harsh Chauhan n’a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Microsoft et Rockwell Automation. The Motley Fool recommande les options suivantes : options d’achat longues sur Microsoft de janvier 2026 à 395 dollars et options d’achat courtes sur Microsoft de janvier 2026 à 405 dollars. The Motley Fool a une politique de divulgation.
