2025-03-16 10:10:00
Le secteur de l’intelligence artificielle connaît une transformation rapide, offrant de nouvelles perspectives et remettant en question le statut des leaders établis comme Nvidia (NVDA 1.74%). Depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI en 2023, Nvidia s’est imposée comme un acteur majeur de l’IA, profitant d’un boum significatif dans son activité dédiée aux centres de données d’IA. Aujourd’hui, cette branche représente plus de 80% de ses revenus, ayant été multipliée par près de dix en l’espace de trois ans.
Ce succès a naturellement attiré l’attention des investisseurs, placant l’action Nvidia parmi les “Sept Magnifiques”, surpassant les autres géants de la liste. Cependant, bien que son passé glorieusement performatif puisse sembler prometteur, l’avenir de Nvidia est moins certain que jamais. Peut-elle maintenir cette dynamique dans un environnement en constante évolution ?
Une dynamique du marché de l’IA en pleine mutation
La révolution de l’intelligence artificielle est encore à ses débuts. Selon Mordor Intelligence, le marché du matériel IA devrait connaître une croissance annuelle moyenne de 26% jusqu’en 2030. Ce contexte propice joue en faveur de Nvidia, toutefois, des signes de changement apparaissent. Bien qu’elle demeure prédominante, la structure concurrentielle de l’industrie évolue, notamment avec l’émergence des architectures de traitement conçues par Arm Holdings (ARM -1.46%), qui se révèlent plus efficaces pour les applications gourmandes en énergie telles que l’IA.
Alors que la technologie de Nvidia est capable de soutenir à la fois l’inférence et l’apprentissage, les experts s’accordent à dire que l’inférence, devenue essentielle, en est l’avenir. Au fur et à mesure que cette spécialisation se renforce, la position de Nvidia pourrait s’affaiblir, particulièrement face à des entreprises qui commencent à adopter les solutions de son concurrent Advanced Micro Devices (AMD 2.64%). Des entreprises de services d’IA, telles que TensorWave et Vultr, se tournent de plus en plus vers AMD pour leurs nouveaux processeurs, un domaine où Nvidia avait longtemps régné sans partage.
Ce développement suscite des inquiétudes pour les actionnaires de Nvidia, qui n’ont jamais eu à faire face à une concurrence aussi crédible dans l’arène de l’IA. Avec l’avènement d’une concurrence accrue, le prix élevé des actions pourrait être remis en question, ce qui pourrait avoir des répercussions sur leur valeur future. De plus, l’avancée du calcul quantique pourrait encore bouleverser la donne en introduisant un tout nouveau paradigme de traitement de l’information, avec des effets collatéraux importants sur l’industrie de l’IA.
Une alternative prometteuse dans l’IA
Il n’est pas nécessaire de paniquer si vous possédez déjà des actions Nvidia. Bien que le futur semble incertain, la société demeure un choix solide comparativement à nombre d’autres firmes. Cependant, pour ceux qui cherchent une entreprise avec un potentiel de croissance plus marqué dans le domaine de l’IA, Apple (AAPL 1.15%) émergera comme une option séduisante. Malgré un intérêt mitigé pour sa solution d’IA générative, Apple Intelligence, lancée l’année dernière, l’entreprise travaille en coulisses sur des projets ambitieux. Le lancement de l’iPhone 16, capable d’intégrer cette technologie, pourrait être le catalyseur d’une ébullition de la demande dans les mois à venir, même si le chiffre d’affaires pour les iPhones a légèrement diminué récemment.
Prendre du recul pour évaluer le tableau global révèle une image plus encourageante. Les analystes, comme Dan Ives de Wedbush, anticipent que les efforts d’Apple dans l’intelligence artificielle pourraient déclencher un cycle d’innovation en plusieurs phases, stimulant ainsi la croissance des ventes d’iPhones. Par ailleurs, Apple semble investie dans la conception de processeurs IA en collaboration avec Taiwan Semiconductor Manufacturing et Broadcom, ciblant spécifiquement les centres de données. Cette stratégie vise à faciliter l’accès aux services d’IA pour ses utilisateurs, tout en conservant une certaine autonomie par rapport à l’infrastructure cloud.
L’intégration d’OpenAI ChatGPT dans Apple Intelligence est également un développement notable, suggérant qu’Apple est ouverte à collaborer avec d’autres leaders technologiques pour renforcer son écosystème. En ce qui concerne la montée de l’informatique quantique, Apple reste concentré sur les innovations destinées aux consommateurs, évitant les préoccupations liées à des évolutions technologiques plus destinées à des besoins institutionnels.
Il semble donc que Nvidia ne pourra pas conserver sa place prépondérante indéfiniment. Bien que l’entreprise dispose encore de solides atouts, l’évolution constante du hardware d’intelligence artificielle pourrait bien modifier les dynamiques du marché, laissant entrevoir des résultats moins optimaux à l’avenir.
