2025-03-28 19:20:00
Situation actuelle des actions de CoreWeave
L’entreprise de cloud computing axée sur l’intelligence artificielle, CoreWeave, a fait ses débuts sur le marché boursier vendredi dernier, voyant son action ouvrir à 40 dollars. Bien que le titre ait connu une légère chute initiale, il a rapidement regagné du terrain, terminant la journée à ce même prix. Cette volatilité soulève des questions sur l’accueil mitigé des investisseurs envers les actions liées à l’IA.
Performance financière : chiffres clés
CoreWeave, dont le siège est situé dans le New Jersey, propose des unités de traitement graphique Nvidia aux entreprises d’IA, à l’image de la manière dont Amazon Web Services commercialise ses serveurs. Initialement fondée en 2017 en tant qu’entreprise de minage de cryptomonnaies, CoreWeave a réorienté ses activités vers l’IA en 2021, en réponse à la demande croissante de GPU.
Le prix d’introduction en bourse, fixé à 40 dollars, avait été réduit par rapport à la fourchette initiale de 47 à 55 dollars. Selon les analyses, les prévisions de ventes pour 2024 se chiffrent à 1,9 milliard de dollars, avec une valorisation de l’entreprise à 23 milliards de dollars lors de son IPO, représentant environ 12 fois les ventes des douze derniers mois. Cela serait conforme aux critères de valorisation d’une sociétéà forte croissance, bien que nettement inférieur aux 40 milliards de dollars évoqués récemment.
Interrogations des investisseurs
Cette introduction en bourse a lieu dans un contexte de déclin général dans le secteur technologique, notamment pour plusieurs entreprises d’IA auparavant très valorisées. L’interrogation persiste quant à savoir si les investisseurs sont toujours prêts à investir à des niveaux élevés dans des actions d’IA, mettant en lumière un éventuel changement d’orientation vers des choix d’investissement plus défensifs.
CoreWeave a affiché une croissance impressionnante de son chiffre d’affaires, atteignant 1,9 milliard de dollars en 2024, contre 229 millions l’année précédente, soit une augmentation de 730%. Toutefois, cela s’est accompagné d’une hausse des pertes nettes, qui ont atteint 863 millions de dollars, contre 593 millions en 2023.
Un test pour le marché de l’IA
Les actions d’IA qui avaient auparavant stimulé le marché sont stagnantes en 2025, comme le montre la baisse de 17% de Nvidia après une hausse de 171% en 2024. CoreWeave pourrait servir de baromètre pour évaluer l’appétit des investisseurs à s’engager dans des actions d’IA alors que le marché semble privilégier des choix plus sûrs.
Risques potentiels : concentration et endettement
Une forte concentration des ventes caractérise CoreWeave, avec 62% de ses revenus de 2024 provenant de Microsoft. Cette dépendance expose l’entreprise à des fluctuations liées à la performance de ce partenaire, dont l’action a enregistré une baisse de 7,2% cette année.
Alors que Microsoft développe sa propre capacité de cloud computing, il est légitime de s’interroger sur la nécessité qu’aura l’entreprise d’externaliser ses besoins à des entreprises comme CoreWeave. De plus, la situation financière de CoreWeave soulève des préoccupations : l’entreprise affiche une dette de 7,5 milliards de dollars, exigible d’ici la fin de l’année prochaine. Étant donné la nécessité de continuer à lever des fonds pour financer l’acquisition de GPU Nvidia, cette structuration financière semble précaire.
