2025-04-02 08:06:00
Palantir Technologies : Un acteur clé de l’intelligence artificielle
Depuis le début de 2023, aucun phénomène n’a suscité autant d’engouement chez les investisseurs que l’intelligence artificielle (IA). Ce développement technologique, qui permet aux logiciels et systèmes d’agir de manière autonome tout en ayant la capacité d’évoluer, ouvre des perspectives impressionnantes. Les marchés financiers en ont bien conscience, et ce domaine attire désormais une attention sans précédent.
Selon des estimations de PwC, l’IA pourrait augmenter le produit intérieur brut mondial de 26 % d’ici 2030. Ce chiffre représente une incidence de plus de 15 000 milliards de dollars, promettant des bénéfices significatifs pour de nombreuses entreprises. Cependant, tous les acteurs du marché ne profitent pas nécessairement de cette tendance, comme le savent bien les investisseurs.
Palantir, la nouvelle coqueluche de Wall Street
Bien que Nvidia ait longtemps été perçue comme le visage de la révolution de l’IA, Palantir Technologies s’affirme de plus en plus comme le chouchou de Wall Street. À son sommet en février, l’action de Palantir affichait un gain de près de 2000 % sur deux ans, captivant l’attention de nombreux analystes.
Analyse des prévisions de Wall Street
Actuellement, Palantir se retrouve au cœur d’un débat entre analystes. Les prévisions de prix de l’action oscillent entre une hausse potentielle de 46% et une chute de 53%. Il convient d’examiner brièvement les arguments des deux camps pour déterminer lequel pourrait se concrétiser.
D’un côté, Mark Schappel de Loop Capital Markets, fervent défenseur de Palantir, maintient une note d’achat avec un objectif de 125 dollars par action, ce qui représenterait un potentiel de 46 % de hausse par rapport à la clôture à 85,85 dollars du 28 mars. Curieusement, ce prix cible coïncide presque avec le pic atteint par l’action le 18 février.
L’analyse des experts met en avant la position unique de Palantir, qui propose deux plateformes majeures — Gotham et Foundry — sans équivalent sur le marché. Bien que des concurrents existent, les solutions basées sur l’IA proposées par Palantir ne sont pas duplicables, assurant ainsi une prévisibilité des ventes et des flux de trésorerie.
Les analystes sont également impressionnés par la rentabilité récurrente et la croissance des ventes à deux chiffres de la plateforme Gotham, qui fournit des services d’analyse de données et de planification militaire aux gouvernements fédéraux. Palantir s’assure généralement des contrats pluriannuels avec le gouvernement américain, offrant davantage de transparence dans ses flux de trésorerie.
Cependant, ce qui a vraiment enthousiasmé Schappel, c’est le potentiel commercial de Foundry, une plateforme relativement nouvelle mais en forte croissance, destinée à aider les entreprises à exploiter leurs données pour améliorer leur efficacité opérationnelle. Foundry a la capacité de gérer divers aspects, allant de l’intégration des données à l’optimisation des chaînes d’approvisionnement, en passant par la prise de décisions financières automatisées.
Les inquiétudes des analystes
À l’inverse, Rishi Jaluria de RBC Capital Markets, qui a toujours été critique envers Palantir, prédit une chute de l’action à 40 dollars, ce qui traduirait une baisse supplémentaire de 53 % par rapport à la clôture de la semaine précédente.
Jaluria a souvent remis en question la valorisation de Palantir. Bien que certaines entreprises ayant un avantage concurrentiel durable puissent se négocier à des prix élevés, le ratio cours/ventes (P/S) de Palantir a atteint environ 100 lors de son pic en février. Aucune entreprise à la pointe d’une tendance majeure n’a jamais maintenu une valorisation aussi agressive dans le passé.
Les coupures budgétaires dans le secteur de la défense constituent par ailleurs une préoccupation pour Jaluria. Les efforts déployés par l’administration précédente aux États-Unis pour réduire les dépenses pourraient entraîner une diminution de 8 % du budget de la défense, soit environ 50 milliards de dollars par an. Ce budget représente une part significative des contrats de Palantir.
En ajoutant à ces préoccupations, le cadre de bénéfice principal de Palantir, Gotham, est restreint à la clientèle des États-Unis et de ses alliés directs, soulevant des doutes quant à son potentiel à long terme.
Perspectives futurs et considérations de valorisation
À l’avenir, bien que Palantir ait atteint, même brièvement, le prix cible de Schappel, l’histoire porte souvent à croire que la prévision de Jaluria pourrait être plus proche de la réalité.
L’une des préoccupations majeures entourant la révolution de l’intelligence artificielle est qu’aucune technologie ayant révolutionné son domaine au cours des 30 dernières années n’a échappé à des crises de bulle. Les investisseurs ont fréquemment surestimé la vitesse d’adoption de ces technologies, ce qui a entraîné des attentes parfois irréalistes.
Bien que Palantir ait sécurisé des contrats pluriannuels avec Gotham et que Foundry soit basé sur un modèle d’abonnement, une éventuelle explosion de la bulle liée à l’IA pourrait peser sur les entreprises affichant des valorisations excessives.
Un autre élément primordial à considérer est le niveau de valorisation. Palantir, avec un ratio P/S frôlant les 100, semble inconcevable à long terme. Les leaders de marché précédents, avant d’affronter des corrections significatives, ne dépassaient généralement pas un ratio de 31 à 43.
En outre, le ratio de Shiller du S&P 500 a atteint son troisième multiple le plus élevé durant une tendance haussière en décembre 2022, un signe précurseur de la redescente du marché boursier. Bien que Palantir puisse justifier une prime de valorisation due à son potentiel futur, une perte de 50 % de la valeur boursière pourrait encore le positionner comme un investissement prometteur.
