2025-03-16 19:00:00
La révolution induite par l’intelligence artificielle (IA) touche tous les secteurs d’activité. Les entreprises, conscientes du potentiel de ces technologies, investissent massivement pour ne pas se laisser distancer. Les logiciels alimentés par l’IA ont la capacité d’automatiser des tâches simples, tout en optimisant l’efficacité et la productivité des travailleurs du savoir. De plus, ils permettent aux décideurs de croiser des données pertinentes pour prendre des décisions éclairées plus rapidement.
Selon ABI Research, le marché des logiciels d’entreprise basés sur l’IA devrait passer de 98 milliards de dollars en 2024 à 391 milliards de dollars d’ici 2030, une croissance que les solutions d’IA génératives, comme les agents d’IA, devraient surpasser. Actuellement, deux entreprises dominent ce secteur : Palantir Technologies et Microsoft.
Ces deux sociétés ont connu une forte hausse de leurs valeurs boursières lors du dernier bull market. Toutefois, leurs récents revers pourraient bien représenter des opportunités d’achat. Découvrons laquelle des deux représente le meilleur choix d’investissement en matière d’IA.
Source de l’image : Getty Images.
Palantir : Une croissance rapide grâce à sa nouvelle plateforme IA
Palantir développe des logiciels capables de regrouper les données des différentes opérations d’une entreprise pour en extraire des informations exploitables. L’introduction de sa plateforme d’intelligence artificielle (AIP) a facilité l’accès de ses outils d’analyse de données grâce à l’utilisation de modèles linguistiques avancés. Cette innovation a permis à Palantir de dynamiser ses résultats au cours des deux dernières années.
En 2024, Palantir a enregistré une croissance de chiffre d’affaires de 29 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice d’exploitation ajusté passant de 28 % à 39 %. Le dernier trimestre a été encore plus impressionnant, affichant une croissance du chiffre d’affaires de 36 % et une marge bénéficiaire de 45 %. Pour 2025, les prévisions de l’entreprise tablent sur une croissance de 31 % des revenus et une expansion de la marge d’exploitation ajustée à 42 %.
L’échelle est un atout indéniable pour Palantir, qui bénéficie de coûts marginaux minimaux en tant qu’entreprise de logiciels. Le PDG, Alex Karp, adopte une approche axée sur le produit, visant à développer des solutions exceptionnelles pour une clientèle restreinte mais aisée. À mesure que les produits s’améliorent et que de nouvelles fonctionnalités sont ajoutées, l’attractivité de Palantir pour un plus large éventail d’entreprises augmente. AIP joue un rôle clé en facilitant l’utilisation de leurs logiciels par un plus grand nombre.
Palantir opère principalement dans deux segments : gouvernemental et commercial. L’entreprise, initialement dédiée au soutien de l’armée américaine, voit la majorité de ses revenus provenir de contrats gouvernementaux, qui ont tendance à être durables et stables. Cependant, des défis peuvent émerger avec les tensions géopolitiques croissantes et les réductions budgétaires au sein du gouvernement américain. La défense pourrait faire face à des coupes budgétaires, ce qui pourrait affecter le chiffre d’affaires de Palantir. Cependant, ces réductions de personnel pourraient également créer une demande accrue pour leurs solutions, permettant d’optimiser l’efficacité des travailleurs restants.
Palantir met également en avant ses succès auprès des clients commerciaux à l’étranger, affichant de nouveaux partenariats lors de son événement AIPCon. Si le nombre de clients commerciaux continue d’augmenter, la société devrait réussir à maintenir une croissance robuste des revenus tout en améliorant sa marge opérationnelle.
Un des principaux obstacles auxquels Palantir fait face reste la valorisation de ses actions. Malgré un récent recul, le cours des actions dépasse 70 fois les revenus de 2024. En tenant compte des prévisions managériales pour 2025, le ratio se situe autour de 55 fois les ventes anticipées de l’année en cours, une valorisation rarissime pour des actions cotées, largement en décalage avec l’historique des achats à pareille hauteur de prix.
Microsoft : Un leader IA sur deux fronts
Microsoft s’est imposé comme un acteur clé du marché de l’IA en renforçant son investissement dans OpenAI avec 10 milliards de dollars au début de 2023. Il est désormais en tête dans deux domaines cruciaux : le cloud et le logiciel d’entreprise.
La plateforme de cloud computing Azure de Microsoft a connu une croissance impressionnante au cours des deux dernières années, alors que les entreprises cherchent à accéder à des ressources informatiques et à des modèles de base sur le cloud pour développer de nouvelles solutions IA. La dernière déclaration de la direction indique que les revenus des services d’IA sur Azure ont crû de 157 % d’une année sur l’autre, contribuant à 31 % de croissance globale dans ce segment. De plus, la demande pour les services IA dépasse déjà les capacités disponibles, laissant envisager une croissance encore plus rapide à l’avenir.
Microsoft prévoit d’investir 80 milliards de dollars dans des dépenses d’investissement cette année, principalement pour construire des centres de données dédiés à l’IA. Cet investissement soutiendra non seulement la demande croissante pour Azure, mais aussi le développement interne de l’IA par Microsoft.
Pour tirer parti de ce potentiel, Microsoft a lancé sa gamme d’assistants IA, appelée Copilot, qui est intégrée à ses différentes plateformes logicielles, comme GitHub, Microsoft 365 et Dynamics 365.Ces solutions permettent aux entreprises de créer leurs propres agents IA pour automatiser des tâches tout en fournissant des informations précieuses aux utilisateurs. L’adoption précoce de Copilot a entraîné une augmentation des revenus et des marges dans le segment des Produits et Processus d’Affaires.
Bien que Microsoft ne connaisse pas une croissance aussi rapide que celle de Palantir, sa valorisation est bien plus raisonnable par rapport à sa croissance. Les actions de Microsoft se négocient autour de 11 fois ses ventes passées. En tenant compte de ses perspectives de bénéfices, les actions se vendent à environ 29 fois les prévisions de bénéfices par action pour l’année prochaine. Bien que ces chiffres ne soient pas particulièrement bas, ils sont néanmoins inférieurs à ses moyennes historiques depuis 2021. Une entreprise leader en IA sur deux fronts mérite un certain premium, et le prix actuel semble attractif compte tenu des offres.
Après les récents ajustements dans les valeurs boursières de Microsoft et Palantir, il paraît évident que Microsoft est un choix d’achat plus judicieux à ce stade.
Adam Levy détient des actions Microsoft. Le Motley Fool possède des positions dans Microsoft et Palantir Technologies. Le Motley Fool recommande également les options suivantes : des options d’achat à long terme sur Microsoft pour janvier 2026, ainsi que des options de vente pour janvier 2026.
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