2025-03-21 08:00:00
Dans le domaine des actions de semi-conducteurs liés à l’intelligence artificielle (IA), Nvidia est souvent considérée comme le leader incontesté par les experts du marché. Toutefois, d’autres entreprises sont prêtes à rivaliser et à prendre une part de marché. Parmi celles-ci, Advanced Micro Devices (AMD) et Broadcom se distinguent en tentant de réduire l’importance de Nvidia dans le secteur.
Analyse du marché des infrastructures AI
AMD et Broadcom adoptent des stratégies distinctes pour attirer l’attention sur le marché des infrastructures IA, cherchant chacune à affaiblir le pouvoir de Nvidia. Ces deux sociétés bénéficient d’une croissance significative des revenus liés à l’IA.
AMD occupe la deuxième place dans la production d’unités de traitement graphique (GPU), un secteur où Nvidia reste largement dominant avec une part de marché supérieure à 80 %. AMD détient entre 10 % et 17 % du marché des GPU, mais son défi majeur réside dans une plateforme logicielle moins performante que celle de Nvidia. L’architecture ROCm d’AMD, lancée en 2016, a été développée bien après la création de la plateforme CUDA de Nvidia, ce qui a conduit à des difficultés d’utilisation de leurs GPU pour l’entraînement IA, souvent jugés incompatibles par les experts.
Les GPU d’AMD se sont principalement orientés vers l’inférence IA et comme alternative lors de l’indisponibilité des puces Nvidia. En revanche, AMD a su se forger un créneau dans le marché des unités centrales de traitement (CPU) pour les centres de données, où elle gagne progressivement des parts de marché. Bien que les GPU soient responsables de la puissance, les CPU pilotent les opérations, ce qui en fait un marché en pleine expansion lié à l’infrastructure IA.
Source de l’image : Getty Images.
À l’inverse, Broadcom ne fabrique ni GPU ni CPU. Son approche consiste à aider les clients à concevoir des puces d’IA sur mesure appelées ASIC (circuits intégrés spécifiques aux applications). Ces puces spécialisées, bien qu’elles manquent de flexibilité par rapport aux GPU, surpassent ces derniers pour des tâches spécifiques, tout en consommant moins d’énergie. Broadcom s’implique également dans l’aspect réseau de l’infrastructure IA, en produisant des composants essentiels tels que des commutateurs Ethernet et des cartes d’interface réseau (NIC), qui assurent la gestion optimale des données et la distribution des tâches IA au sein des serveurs.
Le véritable potentiel de Broadcom réside dans le développement de puces d’IA personnalisées. Actuellement, l’entreprise collabore avec sept clients pour le développement de ces puces, et pour trois d’entre eux, elle prévoit une opportunité de marché entre 60 et 90 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2026, notamment avec la construction de clusters de puces d’IA composés d’un million d’unités. Bien que Broadcom ne capturera pas entièrement ce marché, il constitue une opportunité substantielle sur le long terme.
Les performances récentes des deux entreprises montrent un dynamisme comparable : AMD a vu ses revenus des centres de données augmenter de 69 % pour atteindre 3,9 milliards de dollars, tandis que Broadcom a enregistré une croissance de 77 % de ses revenus liés à l’IA, atteignant 4,1 milliards de dollars. Cependant, Broadcom semble avoir un potentiel plus important dans le domaine des puces d’IA personnalisées.
Évaluation des actions et aperçu global
Sur le plan de l’évaluation, AMD se positionne comme l’option la moins coûteuse, son ratio prix/bénéfice prévisionnel étant d’environ 22, alors que Broadcom se situe à 28,6. Les deux sociétés affichent des taux de croissance des revenus similaires, avec une augmentation de 24 % pour AMD et de 25 % pour Broadcom lors du dernier trimestre. Cependant, l’avenir semble plus prometteur pour Broadcom, grâce aux perspectives de développement des puces d’IA.
Toutes deux sont des choix solides pour les investisseurs, surtout après le récent repli du marché. AMD est bien positionnée en tant que leader sur le marché des CPU pour centres de données et devrait continuer à voir ses ventes de GPU croître. Néanmoins, l’intrigante opportunité de croissance avec les puces d’IA personnalisées de Broadcom en fait une option privilégiée parmi les deux.
Geoffrey Seiler n’a aucune position dans les actions mentionnées. Le site ActualiteIA.com a des positions dans Advanced Micro Devices et Nvidia. Le site recommande également Broadcom.
