2025-03-23 12:00:00
La récente turbulence sur le marché boursier a entraîné une baisse des valeurs de nombreuses actions prometteuses dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA). Les inquiétudes concernant les perspectives économiques contribuent à ce climat de volatilité. Cela dit, cette situation peut également offrir une opportunité d’investir dans certaines entreprises de l’IA à un prix attractif.
Parmi les entreprises à envisager, deux de choix se distinguent : BigBear.ai (BBAI -0.67%) et Palantir Technologies (PLTR 4.06%). Ces deux sociétés fournissent des solutions d’IA au gouvernement fédéral, qui prévoit d’investir jusqu’à 500 milliards de dollars dans des infrastructures d’IA. L’administration de l’ancien président Donald Trump s’est engagée à faire des États-Unis un leader mondial dans le domaine de l’intelligence artificielle.
Cela place BigBear.ai et Palantir dans une position favorable pour tirer parti des dépenses gouvernementales en matière d’IA. Cependant, toutes les entreprises impliquées dans ce secteur ne constituent pas des investissements viables pour l’avenir. Examinons BigBear.ai et Palantir Technologies afin de vous aider à déterminer laquelle de ces sociétés pourrait enrichir votre portefeuille.
Les avantages et inconvénients de BigBear.ai
BigBear.ai se concentre sur le développement de logiciels d’IA pour la sécurité nationale et la défense. À titre d’exemple, son système d’IA est utilisé pour vérifier automatiquement l’identité des voyageurs à l’aéroport international de Denver.
Leurs clients comprennent des agences majeures comme le Department of Homeland Security et l’armée des États-Unis. Cela a permis à BigBear.ai d’enregistrer un chiffre d’affaires de 158,2 millions de dollars en 2024, en hausse par rapport à 155,2 millions de dollars en 2023.
La société prévoit une poursuite de la croissance des ventes en 2025, avec des estimations de revenu variant entre 160 et 180 millions de dollars. Bien que cette prévision soit encourageante, elle reste modeste pour une entreprise de technologie dans le secteur de l’IA, surtout si l’on considère l’extrémité basse de cette fourchette.
En outre, BigBear.ai n’a pas réussi à atteindre ses prévisions pour 2024, alors qu’elle visait au moins 165 millions de dollars, ce qui soulève des doutes concernant sa capacité à réaliser les objectifs de 2025. La nomination d’un nouveau PDG, Kevin McAleenan, pourrait toutefois changer la donne et aider l’entreprise à atteindre ses buts assignés.
Il est également important de noter que l’entreprise affiche un bilan déficitaire, avec une perte nette de 257,1 millions de dollars en 2024, un chiffre qui a considérablement augmenté par rapport à une perte de 60,4 millions de dollars l’année précédente. Une part considérable de cette perte s’explique par des variations dans la valeur de son portefeuille de produits dérivés.
Bien que de nombreuses entreprises de technologie fonctionnent à perte durant plusieurs années, le fait que BigBear.ai n’ait pas atteint ses objectifs de vente, couplé à des prévisions peu inspirantes pour 2025 et à l’incertitude liée à un nouveau PDG, en fait un investissement risqué à l’heure actuelle.
Analyse de Palantir
Tout comme BigBear.ai, Palantir voit sa branche gouvernementale prospérer. En 2024, les ventes aux gouvernements ont augmenté de 28 % en glissement annuel pour atteindre 1,6 milliard de dollars. Cependant, alors que BigBear.ai dépend principalement des revenus gouvernementaux américains, Palantir a également généré 1,3 milliard de dollars grâce à des organisations commerciales.
Le segment commercial de Palantir se porte bien, avec une croissance des ventes de 29 % en 2024, permettant à l’entreprise d’atteindre un chiffre d’affaires total de 2,9 milliards de dollars l’an dernier.
Pour 2025, Palantir prévoit que ses revenus atteignent environ 3,7 milliards de dollars, ce qui représenterait une solide croissance de 28 % par rapport aux 2,9 milliards de dollars de 2024.
Cette expansion des ventes s’explique en grande partie par la popularité de sa plateforme d’IA (AIP), qui aide les organisations à intégrer l’IA dans leurs opérations. AIP peut également recommander des actions à entreprendre et les exécuter pour ces organisations.
Cette croissance des ventes a conduit Palantir à afficher une marge brute saine de 80 % en 2024, contribuant à son bénéfice net de 467,9 millions de dollars cette même année.
Comparer BigBear.ai et Palantir
Bien que les deux entreprises proposent des solutions d’intelligence artificielle aux gouvernements, BigBear.ai ne connaît pas le même succès commercial que Palantir, et ses résultats financiers sont significativement moins convaincants.
En plus d’être non rentable, le bilan de BigBear.ai à la fin de 2024 était préoccupant, avec des passifs de 346,4 millions de dollars dépassant ses actifs totalisant 343,8 millions de dollars. Depuis lors, McAleenan a concentré ses efforts sur la réduction de la dette nette, qui est passée de 150 millions de dollars au quatrième trimestre à 27 millions de dollars en mars.
En revanche, Palantir affiche une situation financière beaucoup plus solide : à la fin de 2024, l’entreprise détenait 6,3 milliards de dollars d’actifs, dont 2,1 milliards de dollars en liquidités et équivalents. Son encaisse à elle seule était presque le double de ses passifs de 1,2 milliard de dollars.
Pour le moment, il serait prudent d’attendre les résultats du premier trimestre de BigBear.ai afin d’évaluer les progrès de l’entreprise en matière de croissance des ventes, de bilan et d’autres indicateurs financiers avant de prendre une décision d’investissement.
En revanche, Palantir opère à plein régime, avec des ventes robustes, des finances solides et une offre en IA performante. Cela fait de Palantir le meilleur choix d’investissement dans le domaine de l’IA sur le long terme.
La question se pose alors : est-il judicieux d’acheter des actions de Palantir à ce stade ? Pour répondre à cela, il est utile d’examiner le ratio cours/bénéfice (P/E), qui indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfice.
Données par YCharts.
Bien que le multiple des bénéfices de Palantir ait chuté par rapport à son pic antérieur cette année, il reste élevé comparé à ses niveaux historiques au moment de la rédaction. Cela suggère que les actions de Palantir sont toujours chères, et il pourrait être judicieux d’attendre une baisse du prix des actions avant de décider d’acheter.
