2025-03-15 22:12:00
Analyse de la Baisse du Nasdaq : Pourquoi Nvidia et Microsoft Sont en Vente en 2025
Performance récente du Nasdaq Composite
Le Nasdaq Composite a connu une trajectoire impressionnante au cours des deux dernières années, soutenue par de nombreux facteurs économiques, notamment la diminution de l’inflation, les réductions des taux d’intérêt et l’apogée de l’intelligence artificielle (IA). Cependant, en 2025, cet élan semble s’être essoufflé, avec une chute d’environ 10 % du marché technologique. Les investisseurs sont désormais préoccupés par le risque croissant d’une récession aux États-Unis et les retombées des nouvelles politiques commerciales, des inquiétudes qui n’ont pas été apaisées par l’administration Trump.
Volatilité du marché et opportunités pour les investisseurs
La volatilité accrue des marchés et un faible niveau de confiance parmi les investisseurs amènent certains analystes à anticiper un mouvement de vente accru sur le Nasdaq dans les jours à venir. Bien que ce recul suscite des inquiétudes, il représente également une opportunité potentielle d’acquérir des actions de sociétés solides du Nasdaq qui ont connu des corrections significatives.
Profil d’Investissement : Nvidia et Microsoft
Performances financières de Nvidia
Nvidia a récemment publié des résultats financiers prometteurs pour l’exercice fiscal 2025, se terminant le 31 janvier 2025. Ses revenus ont explosé, enregistrant une augmentation de 114 % par rapport à l’année précédente, atteignant 130,5 milliards de dollars, et son bénéfice d’exploitation a progressé de 147 %, s’élevant à 81,5 milliards de dollars. Bien que l’entreprise fasse face à des pressions sur ses marges bénéficiaires dues à l’essor de ses puces Blackwell, elle prévoit un retour à des marges brutes se situant dans les niveaux moyens de 70 % pour l’exercice fiscal suivant.
L’impact des puces Blackwell sur la croissance de Nvidia
Les puces Blackwell constituent un levier de croissance majeur pour Nvidia, générant 11 milliards de dollars de recettes au quatrième trimestre. Optimisées pour l’inférence et les charges de travail de raisonnement, ces puces offrent des performances largement supérieures à celles de leurs devancières, permettant une réduction des coûts tout en augmentant la productivité. Leur adoption par des fournisseurs de services cloud majeurs tels que Microsoft et Meta Platforms témoigne de l’importance d’Nvidia dans le secteur de l’IA.
Position de Nvidia sur le marché des GPU
Nvidia détient environ 92 % du marché des GPU de centre de données, consolidant sa position sur le marché de l’IA. De plus, son architecture logiciel Compute Unified Device Architecture (CUDA) est largement adoptée globalement, rendant la transition vers d’autres fournisseurs coûteuse pour les clients. La flexibilité d’application de ses solutions matérielles et logicielles, notamment dans des domaines novateurs comme l’IA autonome et la robotique, ouvre encore plus de perspectives de croissance.
Les défis rencontrés par Nvidia
Cependant, malgré ces points forts, certains investisseurs expriment des préoccupations concernant la décélération de la croissance dans le secteur des datacenters et les pressions sur les marges dans un environnement macroéconomique difficile, avec une réduction des parts de marché sur les produits exportés. Cette situation a entraîné une chute d’environ 28 % du prix de l’action de Nvidia, le faisant négocier à un multiple des ventes d’environ 20, nettement inférieur à sa moyenne historique de 26,2.
Perspectives de Microsoft en 2025
Les actions de Microsoft ont également enregistré une baisse d’environ 10 % en 2025, bien que moins prononcée que celle de Nvidia. Cependant, cette baisse représente une opportunité d’entrée attrayante pour les investisseurs. Microsoft a affiché des résultats financiers solides pour le deuxième trimestre de son exercice fiscal 2025, avec des revenus en hausse de 12 % et un bénéfice net en hausse de 10 %, atteignant respectivement 69,6 milliards de dollars et 24,1 milliards de dollars.
Le potentiel de Microsoft dans le secteur de l’IA
La société est idéalement positionnée pour tirer parti d’un phénomène connu sous le nom de paradoxe de Jevons, où une amélioration des performances de prix des équipements et logiciels d’IA entraîne une forte augmentation de la demande. Son partenariat stratégique avec OpenAI joue un rôle crucial dans sa stratégie d’IA, ce qui a entraîné une augmentation significative des engagements d’Azure.
Les indicateurs de croissance future de Microsoft
À la fin du deuxième trimestre, les obligations de performance futures restantes de Microsoft s’élevaient à 298 milliards de dollars. Cela, couplé à une visibilité élevée des revenus à long terme, justifie une valorisation importante pour l’entreprise, qui pourrait continuer d’attirer des investisseurs malgré les fluctuations actuelles.
Recommandations d’investissement
Avant de considérer un investissement dans Nvidia ou Microsoft, il convient de noter que malgré leurs atouts, l’analyse des performances et des perspectives de chaque entreprise reste essentielle. Les conditions de marché et les ajustements économiques influenceront respectivement le comportement des actions des deux géants technologiques.
